Hỏi & Đáp - Chứng Khoán

Gem · 11-09-2008, 07:27 PM

Kiến thức cơ bản về chỉ số P/E

P/E là một chỉ số được các nhà đầu tư sử dụng rất phổ biến trong phân tích tài chính. Tất nhiên tỷ lệ này cũng có những hạn chế nhất định (chúng ta sẽ đề cập trong phần sau) nhưng nó có ưu điểm là dễ tính và dễ hiểu. Nếu bạn muốn biết thị trường sẵn sàng trả bao nhiêu cho mỗi đôla lợi nhuận của một công ty, chúng ta hãy xem xét P/E.
P/E là một tỷ lệ phần trăm giữa thị giá một cổ phiếu và thu nhập trên một cổ phhiếu. Nếu giá một cổ phiếu cuả IBM là 60 đôla và thu nhập của mỗi cổ phiếu là 3 đôla thì tỷ lệ P/E sẽ là 20 (60/3). điều này có nghĩa là nhà đầu tư sẵn sàng trả 20 đôla cho mỗi đôla lợi nhuận của công ty. Nếu P/E giảm xuống còn18 có nghĩa là nhà đầu tư chỉ trả 18 đôla cho mỗi đôla lợi nhuận.
P/E truyền thống- tức là tỷ lệ P/E mà bạn vẫn thấy hàng ngày trên các tạp chí chứng khoán- còn gọi là P/E hiện tại. Để tính chỉ số này người ta lấy giá cổ phiếu chia cho lợi tức cổ phiếu của 12 tháng gần nhất.
Bên cạnh đó các nhà đầu tư còn sử dụng tỷ lệ P/E tương lai bằng cách lấy giá cổ phiếu chia cho lợi tức cổ phiếu của năm sau do Phố Wall ước tính.
Chỉ số nào tốt hơn? Tỷ lệ P/E truyền thống có ưu điểm là nó phản ánh tình hình thực tế của doanh nghiệp vì mẫu số ( E) là con số thực tế đã được kiểm toán và báo cáo cho Uỷ ban chứng khoán và hối đoái. Tuy nhiên, nhược điểm của nó là lợi nhuận này chắc chắn sẽ thay đổi trong tương lai. Do đó, bằng cách ước tính lợi nhuận trong tương lai, chỉ số P/E tương lai dự đoán cả mức tăng trưởng của doanh nghiệp. Mặc dù con số ước tính này có thể không chính xác, ít nhất nó cũng giúp các nhà đầu tư có cơ sở để tham khảo ra quyết định đầu tư.
Giả sử bạn có cổ phiếu của 2 công ty hoạt động trong cùng một ngành - ví dụ Exxon và Texaco - cùng có tỷ lệ P/E là 20. Giá cổ phiếu của Exon là 60 đôla và thu nhập là 3 đôla trong khi giá cổ phiếu của Texaco là 80 đôla và thu nhập là 4 đôla. Dường như 2 quyết định đầu tư này là như nhau nếu bạn không xem xét tới tỷ lệ P/E tương lai.
Phố Wall ước tính thu nhập của Exon sẽ tăng tới 3,75 đôla một cổ phiếu (tức 25%) còn cổ phiếu của Texaco chỉ tăng tới 4,25 đôla( 6%). Trong trường hợp đó chỉ số P/E tương lai của Exon giảm xuống còn 16 trong khi đó chỉ số P/E tương lai của Texaco là 18,8. Nếu dự đoán này là đúng thì hiển nhiên mua cổ phiếu của Exxon sẽ có lợi hơn.
Nhược điểm lớn nhất của cả 2 chỉ số này là đôi khi các công ty che giấu thu nhập của họ bằng cách công bố lãi nhiều hơn thực tế. Một kế toán viên có thể đưa ra những con số khống và khai tăng tỷ lệ tăng trưởng thu nhập lên một vài điểm
Một thực tế nữa là thu nhập ước tính có thể thay đổi tuỳ theo tình hình phát triển của công ty và tuỳ theo mỗi nhà phân tích Phố Wall. Vì vậy, mặc dù được các nhà đầu tư sử dụng phổ biến nhưng tỷ lệ P/E cũng chỉ là một chỉ số để tham khảo mà thôi.

MarsNIIT · 11-09-2008, 09:11 PM

Mấy bài trên viết dài quá M không đọc hết được, cũng ko biết ý nào là chính,

thôi thì với 1 người mù tịt về chứng khoán hỏi TheDeath nhé :

Giả sử M có 10 triệu, M sẽ đầu tư chứng khoán như thế nào? Mua cổ phiếu hay đặt lệnh , lên sàn gì đó ra làm sao ? Cần những thủ tục gì để mua ? . Làm sao biết mình lời hay lỗ , vì dụ cụ thể bác đưa ra vài phi vụ mà CLB chứng khoán đã làm thì M hiểu liền.

P/S : Nhân sinh nhật TheDeath làm bảng Bảng giá Niêm Yết trên Quick New cho bác dễ " liếc " .

TheDeath · 12-09-2008, 08:54 AM

Muốn chơi trên sàn thì điều đầu tiên bạn phải có CMND (hoặc passport) mở một tài khoản tại công ty chứng khoán, công ty chứng khoán sẽ yêu cầu bạn mở thêm một tài khoản tại ngân hàng (bao giờ tại sàn giao dịch chứng khoán cũng có quầy giao dịch của ngân hàng ở đó).

Vậy tại sao phải mở tài khoản tại cty chứng khoán? Vì để cty chứng khoán quản lý số cổ phiếu của bạn mua bán.

Tại sao lại phải mở tài khoản tại ngân hàng? Là để dòng tiền nó chuyển về hoặc chuyển đi là được thực hiện bởi ngân hàng. Nói nôm na là cty chứng khoán quản lý chứng khoán, ngân hàng thì quản lý tiền! (nếu hiểu sâu hơn thì hơi phức tạp hơn tý, nhưng hiểu như vậy là ổn rồi).

Muốn đặt lệnh mua bán chứng khoán thì bạn có thể thực hiện theo các phương thức sau:

1/ Đặt lệnh qua internet. Cty chứng khoán sẽ cho bạn mật mã tài khoản và thêm một thẻ mật mã. Bạn sẽ dựa vào 2 mật mã này mà đặt lệnh!

2/ Đặt lệnh qua điện thoại. Gọi điện thoại đến cty chứng khoán theo số điện thoại mà cty chứng khoán đã giới thiệu cho bạn để đặt lệnh.

3/ Đặt lệnh bằng giấy, nghĩa là bạn phải ngồi trên sàn rồi ghi vào lệnh mua bán! Thú thật là TD chưa bao giờ ghi lệnh giấy! Hơi đâu mà làm mấy cái lệnh thủ công, và cổ lổ như vậy?

Cách thức đặt lệnh thì có 3 loại: ATO, Bình sường, và ATC...

Phan Phuong · 12-09-2008, 11:00 AM

Trích:

Nguyên văn bởi MarsNIIT

Mấy bài trên viết dài quá M không đọc hết được, cũng ko biết ý nào là chính,

thôi thì với 1 người mù tịt về chứng khoán hỏi TheDeath nhé :

Giả sử M có 10 triệu, M sẽ đầu tư chứng khoán như thế nào? Mua cổ phiếu hay đặt lệnh , lên sàn gì đó ra làm sao ? Cần những thủ tục gì để mua ? . Làm sao biết mình lời hay lỗ , vì dụ cụ thể bác đưa ra vài phi vụ mà CLB chứng khoán đã làm thì M hiểu liền.

P/S : Nhân sinh nhật TheDeath làm bảng Bảng giá Niêm Yết trên Quick New cho bác dễ " liếc " .

Có 10 chai thì cách chơi hấp dẫn, thú vị nhất là gửi vô CLB Chứng Khoán!

peanux · 24-09-2009, 02:56 PM

Trích:

công ty chứng khoán sẽ yêu cầu bạn mở thêm một tài khoản tại ngân hàng (bao giờ tại sàn giao dịch chứng khoán cũng có quầy giao dịch của ngân hàng ở đó)

Công ty môi giới chứng khoán và Ngân hàng có cần mới quan hệ gì ko? Nghĩa là cặp công ty chứng khoán và ngân hàng này là do nhà đầu tư chọn thoải mái hay phải có một yêu cầu gì ?

TheDeath · 24-09-2009, 03:11 PM

Ngân hàng nào phải do công ty chứng khoán chấp nhận!

lbt90B · 29-10-2009, 08:58 PM

Mấy lần nghe TD vay tiền bán ck khi tiền chưa về, hay tính cấm cố ck, hay tính bán khống. Mấy cái đó là sao? Đòn bẫy tài chính là gì?

TheDeath · 29-10-2009, 09:20 PM

Trích:

Nguyên văn bởi lbt90B

Mấy lần nghe TD vay tiền bán ck khi tiền chưa về, hay tính cấm cố ck, hay tính bán khống. Mấy cái đó là sao? Đòn bẫy tài chính là gì?

Đòn bẩy tài chính:
Có một đồng mà có thể mua chứng khoán trị giá hơn 1 đồng thì gọi là đòn bẩy tài chính. Cái này cũng dễ hiểu thôi, ví dụ có 1 đồng, mua cổ phiếu trị giá 1 đồng, sau đó cầm cố cổ phiếu này được 0,5 đồng, dùng 0,5 đồng này mua tiếp...

Vay tiền bán chứng khoán khi chưa về:
Khi bán một loại chứng khoán thì sau 3 ngày tiền mới về, nhưng về lúc... chiều, cho nên thực tế là sau 4 ngày mình mới dùng tiền vừa bán chứng khoán trước đó để mua tiếp loại chứng khoán khác. Do đó mình có thể vay để ứng trước tiền, tiền về thì mình trả lại!

Ngược lại mua chứng khoán cũng vậy, phải sau 4 ngày mình mới giao dịch được (mặc dù sau 3 ngày mình đã có chứng khoán, nhưng có vào buổi chiều (có cũng như... không))

lbt90B · 29-10-2009, 09:53 PM

Trích:

Nguyên văn bởi TheDeath

Đòn bẩy tài chính:
Có một đồng mà có thể mua chứng khoán trị giá hơn 1 đồng thì gọi là đòn bẩy tài chính. Cái này cũng dễ hiểu thôi, ví dụ có 1 đồng, mua cổ phiếu trị giá 1 đồng, sau đó cầm cố cổ phiếu này được 0,5 đồng, dùng 0,5 đồng này mua tiếp...

Vay tiền bán chứng khoán khi chưa về:
Khi bán một loại chứng khoán thì sau 3 ngày tiền mới về, nhưng về lúc... chiều, cho nên thực tế là sau 4 ngày mình mới dùng tiền vừa bán chứng khoán trước đó để mua tiếp loại chứng khoán khác. Do đó mình có thể vay để ứng trước tiền, tiền về thì mình trả lại!

Ngược lại mua chứng khoán cũng vậy, phải sau 4 ngày mình mới giao dịch được (mặc dù sau 3 ngày mình đã có chứng khoán, nhưng có vào buổi chiều (có cũng như... không))

Cách làm? Thủ tục? Thời điểm nào trong 3 ngày đó cũng được?

TheDeath · 29-10-2009, 10:04 PM

Trích:

Nguyên văn bởi lbt90B

Cách làm? Thủ tục? Thời điểm nào trong 3 ngày đó cũng được?

Gọi điện thoại mua hàng trước, sau đó thì tới công ty chứng khoán ký tá giấy tờ, người ta làm sẵn hết, không mắc công suy nghĩ gì cả, chỉ việc... ký tên!